底特律，上一次福特汽车股价像上周一样一天内下跌超过18%时，美国汽车业正处于大衰退时期的破产边缘。
福特曾在2008-2009年避免了破产，目前还远未到那种灾难的地步，但该公司未能达到华尔街的盈利预期后股价出现的自由落体式下跌，是汽车制造商在今年余下的时间里所面临的艰难战斗的主要例证。
美国市场是大多数汽车制造商的利润引擎，在经历了多年的创纪录高价、低汽车库存和弹性需求之后，美国市场正在趋于正常。库存，尤其是底特律汽车制造商的库存正在上升，汽车价格也在缓慢下降。
华尔街等待这种情况已经有一段时间了，汽车行业的周期性特点使其迎来了下滑期。
如果投资者认为汽车行业可以依靠盈利增长和回购获得超额收益，那就应该再三考虑。汽车行业的基本面可能正在达到顶峰。摩根士丹利分析师亚当-乔纳斯周五在一份投资者说明中说，这最终会催化支出下降和并购。
在Jonas发表上述评论之前，该公司上周将通用汽车的评级从增持下调至等权重，并称汽车行业在竞争、产能过剩、周期性和世俗性风险方面仍是全球面临挑战较多的行业之一。
除了行业挑战之外，各汽车制造商还面临着各自的问题，以及采用纯电动汽车的不确定性。
福特汽车股价创下2020年3月以来最差一周，下跌20%，周五收于11.19美元。通用汽车上周下跌8.7%，报44.12美元。Stellantis上周下跌12.6%，报17.66美元。
据华尔街分析师称，对于通用汽车公司，投资者对增长型业务的回落、下半年上升势头的减弱以及对该汽车制造商盈利能力已达顶峰的担忧表示反对。
销售更多的电动汽车是通用汽车今年两次上调年度财务指导的原因之一，该公司预计下半年的业绩将低于上半年。该公司预计下半年调整后的盈利将在47亿至67亿美元之间，或调整后每股盈利3.82至4.82美元。而今年上半年的调整后收益为83亿美元，调整后每股收益为5.68美元。
该汽车制造商还预测，汽车定价将下降1%至1.5%，并将增加10亿美元的支出，其中包括4亿美元的额外营销成本，以支持汽车的推出。通用汽车希望增加亏损的电动汽车的产量，因为它的目标是在今年年底之前使电动汽车在产量或贡献利润率的基础上实现盈利。
分析师还对通用汽车在中国的持续亏损表示担忧，而中国市场历来是该公司的利润引擎。通用汽车的中国业务出现了1.04亿美元的净亏损，这是该部门在2023年创下约20年新低后连续第二个季度亏损。
我们一直在采取措施减少库存、根据需求调整生产、保护定价以及降低固定成本。通用汽车首席执行官玛丽-巴拉周二在公司财报电话会议上表示：但很明显，我们采取的措施虽然重要，但还不够。我们预计今年下半年仍将面临挑战。
预计该汽车制造商下半年仍将公布强劲的业绩，巩固其稳健的现金流状况，并进行数十亿美元的股票回购，以回报投资者。
通用汽车最亲密的同城竞争对手福特汽车也不甘示弱，拒绝回购任何股票，而是依靠公司的股息来回馈投资者。
几位华尔街分析师指出了两家公司之间的股票回购差异，理由是福特家族对董事会和特殊股份的投票控制。
由于现金余额增加，人们曾希望发放特别股息，甚至进行回购。事后看来，与通用汽车的政策相比，这可能只是投资者的压力。但是，瑞银分析师约瑟夫-斯帕克周四在一份投资者报告中说，福特似乎不会改变他们的立场。
福特公司预计下半年调整后的盈利将在20亿至30亿美元之间，低于上半年的55亿美元。
尽管第二季度调整后的每股收益比预期低了21美分，但该公司再次确认了2024年的指导目标。该汽车制造商报告称，与上一季度相比，意外保修成本增加了8亿美元。
为了实现下半年的业绩，福特首席财务官约翰-劳勒改变了公司对传统福特蓝车和福特商用车业务今年后六个月的指导。由于进一步的增长和有利的产品组合，福特专业版全年息税前盈利预期有所提高，达到90亿至100亿美元之间。然而，由于保修成本的增加，公司对福特蓝车业务的预期有所下降，降至60亿至65亿美元之间。
劳勒周三对投资者说，我们对资金的使用很有节制，我们拥有合适的产品组合，我们正在不断创造现金，以回报我们的股东。我们正在不懈地寻找新的方法来改善我们的业务，并将继续专注于推动质量和成本的改善。
可以说，跨大西洋汽车制造商Stellantis在今年下半年面临着最大的挑战，尤其是在美国业务方面。
Stellantis首席执行官卡洛斯-塔瓦雷斯在接受媒体采访时表示，公司的许多问题都来自于美国业务，他此前曾表示，美国业务受到了汽车库存水平、生产和销售策略方面傲慢错误的影响。
与2022年相比，去年斯泰兰特是美国唯一一家销量下降的主要汽车制造商。
今年上半年，该公司在美国的销售额下降了约16%。北美市场份额为8.2%，下降了1.8个百分点。
尽管问题不断，但Stellantis再次确认了2024年的指导目标，即调整后的营业收入利润率达到两位数，工业自由现金流为正数，并以分红和回购的形式向投资者返还至少77亿欧元的资本。
今年上半年，Stellantis的调整后营业利润率为10%。自由现金流为负3.92亿欧元，资本回报为66.5亿欧元。
塔瓦雷斯预计，通过今年推出20款新车型、纠正美国市场的问题以及进一步降价以提高销量，将能够实现上述目标。他也不排除进一步裁员的可能性。
塔瓦雷斯说，这是一个非常艰难的行业，一个非常艰难的时期，每个人都必须为业绩而战。我们必须努力工作，创造佳绩。
