加拿大央行本周将其政策利率下调了 0.25%，但由于美国联邦储备委员会预计将在秋季之前保持隔夜利率稳定，因此人们对两国关键贷款利率之间的差距将扩大到什么程度提出了疑问。
蒙特利尔银行全球资产管理公司（BMO Global Asset Management）首席投资官萨迪克-阿达提亚（Sadiq Adatia）说，加拿大和美国的利率多年来一直相差 50 个基点或更多，但考虑到两国独特的经济增长和通胀情况，可能会超过这个范围。
他说，这种分歧可能会导致加元下跌，有人担心这会刺激通货膨胀。
IG Wealth Management 的首席投资策略师 Philip Petursson 本周在一份报告中写道，如果加拿大央行在 2024 年的降息幅度比美联储多 50 个基点，那么加元有可能跌至 70 到 72 美分之间。
"这将削弱我们的购买力，导致资金流向世界其他地区，因为那里的利率差要好得多，"蒙特利尔银行的阿达提亚说。"如果分歧真的很大，而且发生得很快，我们可能会看到通货膨胀加剧。
不过，他认为出现这种结果的概率很低，并指出，出现大幅背离并不是他的基本假设。
周五，卢比的交易价格略低于 73 美分。
我认为我们还没有达到那个极限
加拿大央行行长蒂夫-马克莱姆（Tiff Macklem）在周三的新闻发布会上淡化了对货币的担忧，他指出，两国的隔夜利率过去曾出现过分歧，但并未对两国的经济或市场造成长期损害。
他承认这种分歧可能会产生负面影响，但他说："我认为我们还没有达到那个极限："他说："我认为我们还没有接近这个极限。
Macklem 补充说，在确定可容忍的差距大小方面没有 "明线"，他还补充说，过去曾有过 "明显 "分歧的时期。
蒙特利尔银行（Bank of Montreal）首席经济学家道格-波特（Doug Porter）说，在过去 20 年的大部分时间里，加拿大与美国隔夜利率差距的 "上限 "是 100 个基点，即加拿大或美国利率高出一个百分点，但他补充说，在 20 世纪 80 年代和 90 年代，这种差距有时甚至更大。
"Porter说："除非有其他因素在起作用--比如大宗商品价格强劲，或者美元普遍疲软--否则超过100个基点的利率差距很可能会给卢比带来严重的下行压力。
不过，他认为，加拿大央行放松货币政策的意愿表明，央行行长们似乎并不特别担心货币进一步走软的可能性。此外，波特还指出，过去关于货币缺口影响的预言并未得到证实。
例如，在 2003 年，加元在一年内的最大涨幅（超过 20%）与加拿大和美国利率之间 200 个基点的利差相吻合，但却没有对通货膨胀产生预期的影响。
"Porter 说："通胀率确实下降了，但还没有达到模型预期的通胀率下降的程度，因为卢比上涨了 21%。
为什么经济没有对这一重大举措做出更强烈的反应？
"他说："我相信，与 20 世纪 70-90 年代相比，现在的公司在对冲货币风险方面要老练得多。
"特别是在经历了 20 世纪 90 年代的大幅波动之后，他们真正学会了如何应对 FX（外汇）波动"。
