5 月份出人意料的就业增长和工资增长速度使人们更加确信，美联储将在今年夏天甚至更长时间内继续按兵不动。
美国劳工统计局周五发布报告称，本月非农就业人数增加了 27.2 万人，大大高于华尔街一致预期的 19 万人，也远高于 4 月份相对低迷的 16.5 万人。此外，过去 12 个月的平均时薪增长了 4.1%，高于预期。
除了表明劳动力市场依然充满活力之外，这些数据至少还增加了美联储不必急于降息的论调。由于通胀率高于央行 2% 的目标，没有多少证据表明较高的利率会危及经济增长的广泛指标。
嘉信理财（Charles Schwab）首席投资策略师莉兹-安-桑德斯（Liz Ann Sonders）说："我对美联储何时开始缩表的猜谜游戏有点困惑。我更倾向于认为，美联储双重任务中的任何一个部分都没有表明有必要开始削减，而 "更高更长期 "意味着今年可能什么都不会发生。
美联储的双重任务要求维持充分就业和稳定物价。即使 5 月份失业率升至 4%，劳动力市场仍显得生机勃勃。
然而，在任务的另一面，通胀率仍远高于美联储的目标。大多数指标显示，物价年增长率约为 3%，与 2022 年年中的峰值相比大幅下降，但仍处于高位。
就业数据公布后，期货交易员削减了对降息的押注。美联储基金期货的定价显示，在下周或 7 月 30-31 日的联邦公开市场委员会会议上几乎没有降息的可能。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）周五中午的美联储观察（FedWatch）测算，9月份降息的可能性约为54%，美联储在年底前第二次降息的可能性略高于50%。
资金管理巨头贝莱德（BlackRock）全球固定收益首席投资官里克-里德尔（Rick Rieder）认为，投资者不应该过于悲观。他指出，本周早些时候的一份报告显示，工人需求疲软，职位空缺持续减少。
此外，用于计算失业率的家庭调查显示，就业人数减少了 40.8 万人，兼职就业人数远远超过全职就业人数的趋势仍在继续。
里德尔在报告后的分析中写道，因此，美联储稳定物价和充分就业的任务在很大程度上得到了平衡。在这些条件下，美联储可以将联邦基金利率从非常限制性的领域下调到仅仅限制性的定位。
他补充说，我们认为委员会仍可在 9 月份的会议上开始将政策利率下调 25 个基点，并希望在今年内再下调一次，但此后的通胀数据必须对此起到支持作用。
同样，花旗集团（Citigroup）长期高于华尔街的共识，因为该公司继续预期美联储会积极降息。
花旗集团（Citigroup）经济学家安德鲁-霍伦霍斯特（Andrew Hollenhorst）写道，就业报告并没有改变我们的观点，即招聘需求和更广泛的经济正在放缓，这最终将促使美联储从未来几个月开始采取一系列削减措施。
