美联储的一项重要指标显示,6月份的通胀率较一年前略有下降,这有助于为人们普遍期待的9月份降息开辟道路。
美国商务部周五发布报告称,个人消费支出价格指数环比增长0.1%,同比增长2.5%,符合道琼斯的预期。5月份的同比增幅为2.6%,月度增幅则保持不变。
美联储官员将PCE指标作为衡量通胀的主要基线,而通胀持续高于央行2%的长期目标。
不包括食品和能源在内的核心通胀率月度增长0.2%,年度增长2.6%,也均符合预期。由于汽油和食品杂货的成本波动往往比其他项目更大,因此政策制定者更加关注核心通胀率,以更好地衡量长期趋势。
消息发布后,股市期货显示华尔街开盘上涨,而国债收益率则走低。期货市场预计美联储将采取更加激进的降息措施。
海军联邦信用合作社的企业经济学家罗伯特-弗里克说,用两个字来概括这份报告就是'足够好'。支出足以维持经济扩张,收入足以维持支出,PCE通胀水平足以让美联储轻松做出降息决定。
商品价格环比下降0.2%,服务价格上涨0.2%。6月份与住房有关的价格上涨了0.3%,与过去三个月均上涨0.4%相比略有放缓,也是至少2023年1月以来的最小月度涨幅。
报告还显示,个人收入仅增长0.2%,低于0.4%的预期。支出增长0.3%,符合预期。
由于支出相对强劲,储蓄率降至3.4%,创下自2022年11月以来的最低水平。
报告发布之际,市场正密切关注美联储货币政策的走向。
在下周二和周三举行的政策会议上,几乎没有人期待利率制定者联邦公开市场委员会会采取任何行动。不过,市场定价强烈指向9月会议上的降息,这将是自科维德大流行初期以来的首次降息。
总的来说,本周对美联储来说是不错的一周。E-Trade摩根士丹利交易与投资董事总经理ChrisLarkin表示,经济似乎已站稳脚跟,PCE通胀基本保持稳定。但美联储下周降息仍然遥遥无期。虽然在9月份的FOMC会议之前,经济形势有足够的时间发生变化,但数据一直在朝着美联储的方向发展。
随着通胀率在2022年年中升至40多年来的最高水平,美联储开始了一系列积极的加息行动,使其基准借贷利率达到了约23年来的最高水平。然而,美联储在过去的一年里一直处于暂停状态,因为它要评估波动的数据,这些数据在今年早些时候显示出通胀回升,但最近又显示出逐渐降温,这让许多决策者讨论今年至少降息一次的可能性。
根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察测算,期货市场已将9月份减息的可能性定为90%,随后在11月和12月的FOMC会议上都会减息。
不过,美联储官员在讲话中一直保持谨慎,并强调没有固定的政策路径,而是由数据指引方向。