安大略省教师养老金计划根据对经济衰退的预期进行资产配置后，在 2023 年底取得了令人失望的结果，但首席执行官乔-泰勒（Jo Taylor）表示，鉴于市场看起来仍然过热，他并不打算大举转入股票市场。
由于对上市股票的投资不足，再加上教师基金的基础设施和房地产投资组合因利率上升而进行了估值调整，导致净回报率为 1.9%，年底资产净值为 2,475 亿美元。
泰勒在接受采访时说："我们的投资组合中只有约 10% 投资于上市股票，"他补充说，去年年底市场飙升时，养老金所持有的股票表现良好。"他说："但是，你看看我们进入 2024 年的估值--它们看起来和我们进入 2023 年时一样具有挑战性，甚至更具挑战性。
该基金约 28% 的资金投资于全球房地产和基础设施，在利率上升的环境下，这两个领域的估值都受到了影响。泰勒说，COVID-19 大流行后，市中心的一些零售空间受到了持续困境的影响，而欧洲的一个基础设施项目则受到了影响预测的监管变化的影响。
泰勒说，2022 年和 2023 年都对房地产资本化率进行了调整--这是基于营业收入和成本的投资预期回报率指标。他说，现在养老基金正处于观望状态，等待利率回落。
教师的房地产投资组合 2023 年的回报率为负 5.9%，而基准回报率为正 2%。基础设施方面，2023 年的回报率为负 2.8%，而基准回报率为正 7.6%。
泰勒说："我认为，2024 年，甚至 2025 年，房地产的整体前景仍然相当严峻。"但他补充说，教师集团在加拿大的房地产投资组合相当集中在大城市，包括多伦多和温哥华，这些城市的房地产市场表现相对较好。
"我们写字楼组合的出租率很高，零售组合的出租率也相当不错，因此在运营方面表现良好。真正的问题是，就交易价值而言，谁愿意以什么样的价格购买。
泰勒说，"教师 "目前并不打算出售。
"我们喜欢我们所拥有的资产，但我认为，如果你想出售任何东西，人们现在都在寻找便宜货"。
泰勒说，对于加拿大养老金是否应该更多地投资于本国市场这一日益激烈的争论，他的对策是继续走教师养老金自 1990 年以目前的形式作为积极投资者成立以来所走过的道路。
"我们正在加拿大投资。我们在加拿大的（房地产部门）Cadillac Fairview 投资了 200 亿美元。我们在加拿大的投资总额约为 1,000 亿美元，约占我们投资组合的 35%，"他补充说，私募股权投资在加拿大的运行率约为 15%至 20%。"那么我们没有做什么呢？我们可能没有大量投资加拿大上市股票。但是，我认为我们在其他领域的投资足以弥补这一点。
谈到加拿大的基础设施，泰勒说："吸收较慢......不一定是我们的问题。"问题在于我们能得到什么"。
他说，他将关注新成立的安大略基础设施银行提出的任何项目，并补充说，养老金最感兴趣的是运营资产，而不是那些正在开发、需要数年时间才能开始投入现金的资产。
他说："我们管理过机场，管理过彩票，也管理过一些类似的事情。他说："我认为，我们可以证明我们是重要资产（有时是政治敏感资产）的良好保管人。"因此，我认为我们完全有资格被考虑共同拥有或独立运营这些资产"。
教师养老金在 2023 年的十年年度化总基金净回报率为 7.6%，自成立以来的回报率为 9.3%。养老金保留了 191 亿美元的初步资金盈余，并连续十一年获得全额资金。
