你最喜欢的红龙虾餐厅倒闭了,你生气吗?华尔街的智慧与此有关。
红龙虾曾是美国最大的休闲餐饮企业,每年在美国 44 个州和加拿大的近 600 家分店为 6400 万顾客提供服务。红龙虾于 5 月 19 日申请破产,并关闭了全国近 100 家分店,这对其大批粉丝和 3.6 万名员工造成了沉重打击。这家连锁店是碧昂丝(Beyonce)歌曲中的标志。
为公司的失败归咎是件棘手的事。但一些分析师认为,Red Lobster 陷入困境的根本原因并不是某些人所指责的无休止的虾促销活动。是的,根据公司的破产文件显示,该公司在虾的促销活动中损失了 1100 万美元,而且还受到通货膨胀和劳动力成本上升的影响。但造成该公司问题的更大罪魁祸首是金融业一股强大力量所青睐的融资技术,即私募股权。
这种俗称 "资产剥离 "的手段,在西尔斯百货(Sears)、梅尔文百货(Mervyn's)、ShopKo 等零售连锁企业的倒闭以及 Steward Healthcare 和 Manor Care 等医院和疗养院的破产案中都曾出现过。所有这些公司都曾由私募股权公司拥有。
资产剥离是指公司所有者或投资者出售公司的部分资产,将利益据为己有,使公司步履蹒跚。这种做法受到一些私人股权投资公司的青睐,它们收购公司,举债融资,并希望在几年后将公司出售给他人,从中获利。一种常见的资产剥离形式被称为出售/回租,涉及出售公司的不动产;这种交易使红龙虾公司陷入困境。
近年来,私募股权公司在零售、餐饮、媒体和医疗保健等所有行业领域进行了大量投资。约有 1200 万工人受雇于私募股权投资公司,占劳动力总数的 7%。学术研究表明,被私募股权收购并负债的公司破产的频率是未被这些公司收购的公司的 10 倍。穆迪评级公司(Moody's Ratings)在本月的一份报告中称,许多私募股权公司进行的杠杆收购等行为导致企业违约率上升,并减少了投资者在企业重组时收回的金额。