多年来，美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）一直在打击整个加密货币行业，但在过去的几个月里，该机构似乎已经将目光瞄准了以太坊。去中心化金融领域的一些大公司现在正在进行反击。
在周二提交的一份长达 40 页的文件中，Uniswap Labs 公司向美国证券交易委员会详细说明了该机构不应对其采取法律行动的所有原因。几周前，美国证券交易委员会向 Uniswap 发出威尔斯通知，警告该公司可能违反美国证券法。
美国证券交易委员会的整个案件都建立在一个错误的假设之上，即所有代币都是证券。Uniswap 的首席法务官马文-阿莫里（Marvin Ammori）说，代币实际上只是一种价值文件格式。
Ammori 说："美国证券交易委员会基本上必须单方面改变交易所、经纪人和投资合同的定义，以试图捕捉我们的业务。
Wells 通知通常是证交会正式提出指控前的最后步骤之一。它通常列出监管论据的框架，并为潜在被告提供反驳证交会指控的机会。
今年到目前为止，联邦监管机构已经向大量加密货币公司发出了威尔斯通知、提起了诉讼或达成了和解，美国证券交易委员会的法律挑战越来越多地集中在以太坊和从事去中心化金融业务的公司上，包括 ShapeShift、TradeStation、Uniswap 和 Consensys。据报道，该机构还在调查以太坊基金会。
CNBC 就最近向加密货币公司发出的一批 Wells 通知联系了美国证券交易委员会，该机构发言人拒绝发表评论。
今年 4 月，Consensys 试图以自己的诉讼来阻止美国证券交易委员会的行动，声称监管机构越权。这家成立 10 年的加密货币公司表示，它的诉讼是在去年发出三张传票，以及美国证券交易委员会声称该公司违反联邦证券法的威尔斯通知之后提出的。
长期从事以太坊研究的约瑟夫-卢宾（Joseph Lubin）说，我们几乎可以肯定，美国证券交易委员会正试图在美国减缓或扼杀以太坊、去中心化、去中介化和去中介化技术，而且很可能不会就此罢休。
卢宾继续说，这可能会影响其他民族国家做出类似的恶行。
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监管机构将批准还是拒绝推出以太坊现货交易基金的申请，在这一期待已久的决定做出之前，最近针对以太坊生态系统中的主要公司采取了一系列行动。
迄今为止，该机构对乙醚被归类为商品还是证券的立场仍不明朗。
我们认为大银行喜欢这种组织方式。卢宾说："我们认为美国政府的某些派别喜欢他们的运作方式。"美国证券交易委员会没有明确说明他们的意图，没有进行公开讨论，也没有制定明确的规则，似乎已经决定将乙醚重新归类为证券，但又不能说这就是他们正在做的事情。
业内人士认为，如果以太坊--以太坊区块链的原生代币--被归类为证券，那么以太坊网络和许多相邻加密货币公司的未来就会受到质疑。无论是中心化还是去中心化的交易所，都将被迫在向美国证券交易委员会注册或将以太坊彻底除名之间做出选择。
数字资产律师克里斯托弗-杰罗尔德（Christopher Gerold）曾担任新泽西州证券局局长，他表示，如果美国证券交易委员会真的认为以太坊是一种证券，那么几乎所有使用以太坊区块链或为其提供服务的业内人士都会被告知他们可能需要注册。
Gerold 继续说，他们以前认为拥有的任何保护措施都将不复存在，我们将看到行业的转变。
Consensys 的诉讼和调查负责人告诉 CNBC，该公司对美国证券交易委员会一直在针对开发商感到震惊。
劳拉-布鲁克弗说，他们要求提供一份清单，列出为合并工作提供任何编码的康森思开发人员的姓名。
所谓的合并是对以太坊区块链进行的一次酝酿多年的全系统升级，于 2022 年 9 月生效，改变了交易验证的方式。股权证明模式取代了工作证明模式，要求网络上的志愿者拿出他们的以太币，或称股权，以确保网络安全。
Brookover 说，该机构已明确要求提供公共和私有 Consensys 软件开发人员代码库的身份信息。
Brookover 继续说，金融监管机构提出这些要求非常奇怪。我可以这么说，因为我曾经在商品期货交易委员会的执法部门工作过，也亲自调查过案件。
多位编码员和行业高管告诉 CNBC，美国证券交易委员会有可能对以太坊产生更大的兴趣，因为监管机构认为，合并后以太坊的原生代币功能更像证券。
Brookover 告诉 CNBC，Consensys 的诉讼要求法院宣布以太坊不是证券，美国证券交易委员会没有调查以太坊的管辖权。最终，监管机构将在法律文件中对 Consensys 的起诉做出回应。
杰罗尔德说，他们很难不在回答中说明他们是否认为以太坊是一种安全产品，他还说，他怀疑该机构会因为两年前生效的权益证明变更而采取以太坊是一种安全产品的立场。
美国证券交易委员会一直明确将比特币归类为商品。有了以太坊，情况就发生了变化。
2018 年，当比尔-欣曼（Bill Hinman）还是美国证券交易委员会公司金融部主任时，他对 CNBC 说："当我们看到比特币或以太坊以及网络的高度分散性时，我们看不到第三方推广者，在这种情况下适用披露制度会有很大意义。
欣曼继续说："因此，我们认为......这些项目不必作为证券进行监管。
2023 年 4 月，当北卡罗来纳州众议员帕特里克-麦克亨利（Patrick McHenry）询问美国证券交易委员会主席加里-根斯勒（Gary Gensler）乙醚是商品还是证券时，根斯勒不置可否。
根斯勒在多次采访中一再表示，他认为该行业的大部分业务已经属于其管辖范围，其诉讼只是将该行业纳入合规范围。加密货币公司认为，最近的法律诉讼并没有为该行业提供多年来一直在寻求的监管清晰度。
以 Uniswap Wells 公司的通知为例，该公司的一位消息人士告诉 CNBC，与美国证券交易委员会打交道就像对着一堵墙说话。
在威尔斯发出通知之前的两年里，Uniswap 将与该机构的长期互动描述为一个不透明的过程，包括回应多项请求，包括向该机构提供证词和发送多份文件，但却没有得到多少有关监管机构对潜在不法行为的关注的反馈。这位消息人士还告诉 CNBC，他们在 2024 年根本没有听到监管机构的任何消息，直到该机构在一次半小时的电话中告诉他们，他们将收到一份正式通知。
Consensys 和 Uniswap 均表示，美国证券交易委员会对证券进行分类的宽泛方法可能已经过时。
Ammori 说，美国证券交易委员会认为，Uniswap 协议是一个未注册的证券交易所，Uniswap 界面和钱包都是未注册的经纪经纪人。
但 Uniswap 认为，协议本身是一个通用计算机程序，任何人都可以使用和集成。
因此，该协议也不是交易所，因为根据法律规定，它必须是专门为证券交易而设计的，但它不是。
Uniswap 在给美国证券交易委员会的回复中辩称，其大部分交易量是明显的非证券交易，如以太币、比特币和稳定币。
Ammori 补充说，它并不像定义所要求的那样由一个团体管理，而是作为自主软件，没有人或团体可以控制。
美国证券交易委员会知道，目前交易所的定义并不包括协议或我们所做的任何事情。Uniswap 首席法务官继续说道："这就是为什么在我们发言的时候，有一个悬而未决的规则制定，因为美国证券交易委员会正试图在他们自己的法规中重新定义大约半打单词，试图抓住我们。
咨询公司 Guidehouse 的合伙人兼全球立法和监管风险负责人 Alma Angotti 提醒说，目前还不太清楚去中心化交易所的功能是否类似于另类交易系统或做市商，或者它们是否真的只是一种不作为经纪商的技术。
与此同时，随着美国证券交易委员会加强对加密生态系统中去中心化参与者的关注，中心化参与者也仍然受到监管机构的审查。
今年 5 月，投资平台 Robinhood 宣布收到了有关该公司加密货币业务的威尔斯通知。美国证券交易委员会还起诉了 Coinbase 和 Binance。由于监管机构的多项法律挑战悬而未决，加上美国加密货币监管的未来仍存在不确定性，多家加密货币企业表示正在考虑完全撤出美国。
Binance 前首席合规官 Christina Rea 说："我们有一些公司在浪费资源，试图搞清楚'我是经纪商吗？这些资产是证券吗？
要让他们遵守其他重要法律--反洗钱法、反贿赂法和反腐败法，我们已经够费劲的了。
本周四，委员会将就是否批准现货以太坊 ETF 申请做出决定。许多人都在等待监管机构是否会明确其对以太币的立场。
- CNBC 的乔丹-史密斯（Jordan Smith）对此报道有贡献。
