加拿大央行正在对其大流行病时期的政策进行正式审查，当时央行购买了数千亿政府债券以压低利率。这可能是加拿大央行行长蒂夫-麦克尔姆（Tiff Macklem）在他最激烈的批评者之一上台之前解释自己的最后机会。
明年年初，央行计划就其在 COVID-19 冲击期间采取的 "特殊 "措施发布一份报告。这很可能是在加拿大下次大选前不久，大选将于 2025 年 10 月举行。
保守党领袖皮埃尔-波利耶夫尔（Pierre Poilievre）在民意调查中以较大优势领先于总理贾斯汀-特鲁多（Justin Trudeau），他在央行首次实行量化宽松政策时抨击了央行，称其助长了通货膨胀。在竞选 2022 年党内领导职位期间，他甚至威胁说，如果当选，将解雇马克莱姆。
如果波利耶夫尔明年获胜，那么他将在 2026 年对该银行的授权进行审查以及 2027 年马克莱姆任期结束之前担任该国最高职位。随着银行框架的更新，保守党政府很可能希望对量化宽松政策等工具进行审查。
但首先，央行将进行自己的审查--包括由央行专家进行外部评估--对购买债券和其他行动在通胀上升（2022 年 6 月达到 8.1%的峰值）中扮演了什么角色做出裁决。
在 6 月 13 日的讲话中，副行长莎伦-科兹基（Sharon Kozicki）引用了银行的研究报告，该报告显示量化宽松政策在最高峰时为该国的国内生产总值增加了多达 3%。她没有提及报告中的另一项发现--紧急购买债券使通胀率上升了 1.8 个百分点。
该银行的立场是，供应中断和大宗商品价格上涨是导致通货膨胀的主要原因，科齐基表示，决策者认为该国货币供应量的增加与通货膨胀激增之间 "几乎没有关联"。
该银行表示，最初部署量化宽松政策是为了在大流行病对经济造成冲击时恢复市场功能。它补充了时任行长斯蒂芬-波洛兹（Stephen Poloz）将利率从1.75%降至0.25%的决定，为整个金融市场注入了流动性，并帮助降低了长期借贷成本。
尽管如此，马克莱姆领导下的货币政策制定者们在经济复苏后仍继续大量购买资产。央行总共购买了 3400 亿美元的债券，在 2021 年达到顶峰时，央行的资产负债表上持有多达 43% 的加拿大政府债券。
这使得特鲁多政府能够以比原来更低的成本发行创纪录数量的债务，帮助支付工资补贴和其他项目的费用，以维持 2020 年的经济繁荣。
"银行在量化宽松期间准备购买这些债券，这对财政有多大帮助？我认为这是一个合理的问题，"C.D. Howe 研究所副所长杰里米-克罗尼克（Jeremy Kronick）说。
克罗尼克说，虽然加拿大央行并没有直接从政府一级拍卖会上购买大部分债券，但它在二级市场上的购买行为可能给了其他市场参与者信心，使他们能够以高于其他市场的价格向政府购买债券。
2020 年，当波利耶夫尔担任保守党财政评论员时，他指责加拿大银行充当了 "特鲁多贪得无厌的消费欲望的提款机"。2022 年，波利耶夫尔在成功赢得党内领导权的竞选活动中告诉支持者，他计划解雇马克莱姆--这一承诺招致了经济学家们的大量批评，而他最近也没有再重复这一承诺。
前英国首相斯蒂芬-哈珀（Stephen Harper）领导的保守党政府的传播策略师、现供职于咨询公司 Pendulum Group 的雅罗斯拉夫-巴兰（Yaroslav Baran）说，银行对其大流行病应对措施的审查有可能 "平息 "其与保守党的关系。
"巴兰说："这将使加拿大央行在受到批评的季度中声誉受损。他说，承认量化宽松政策的规模、力度和持续时间至少导致了一些额外的通胀压力将 "受到欢迎"。
随着全年通胀率向央行 2% 的目标迈进，到明年央行可能会更容易证明其紧急措施最终是成功的。
加拿大央行发言人保罗-巴德茨彻（Paul Badertscher）表示，官员们将在未来几周内公布细节，包括一份将评估该行调查结果的央行和学术专家名单。
在被问及对银行即将进行的审查有何评论时，波利耶夫尔的媒体关系团队指出了去年发布的一部名为《住房地狱》的纪录短片。在这部纪录片中，保守党领袖反复强调，政府支出、量化宽松政策和货币供应扩张是造成住房通胀的主要原因。
"花旗集团经济学家维罗妮卡-克拉克（Veronica Clark）在接受采访时说："确实没有一个很好的方法，可以孤立地直接指出量化宽松政策对通胀的影响。"虽然这可能既是宽松的财政政策，也是宽松的货币政策，但很多通胀更容易直接归咎于财政方面。"
