在物价上涨和利率升高顽固不化的情况下，Chipotle 卷饼碗和欧洲度假仍然是许多消费者的选择。但巨无霸汉堡和厨房改建就不一样了。
最近一轮的季度收益报告将公司分成了两大阵营：麦当劳（McDonald's）、星巴克（Starbucks）和家得宝（Home Depot）等以消费者为中心的公司的业绩逊于预期，令投资者大吃一惊，它们表示顾客减少了消费。其他公司，如 Sweetgreen 和达美航空，则逆势增长。
启示？消费者在花钱的方式和地点上变得更加挑剔。
"麦当劳首席执行官克里斯-肯普辛斯基（Chris Kempczinski）在 4 月底举行的公司电话会议上说："消费者在日常消费中面临物价上涨时，会继续更加挑剔地消费每一块钱。
两年多来，消费者一直在应对急剧上涨的物价。今年，由于商品价格趋于稳定，大多数公司预计其定价策略将恢复到大流行前的做法。但这并不意味着杂货店货架上或餐馆菜单上的实际价格会下降，购物者正在感受到这种压力。
美国劳工部的数据显示，截至 4 月份，消费者价格指数在过去 12 个月中上涨了 3.4%。本周二，也就是月度 CPI 报告发布前一天，美联储主席杰罗姆-鲍威尔重申，通胀下降的速度比预期的要慢，这可能意味着央行不会很快降息。
更糟糕的是，许多消费者已经花光了他们在大流行病期间积累的积蓄，当时他们正在领取经济刺激支票以代替旅行。取而代之的是，许多人在面临汽油、房租和食品杂货等费用上涨的情况下，用信用卡支付日常账单。根据环球银行上周发布的一份季度报告，平均每位消费者的信用卡欠款为 6,218 美元，同比增长 8.5%。
57 岁的奥蕾莉亚-康塞普西翁（Aurelia Concepcion）是纽约的一名个案经理，她说今年只计划必要的旅行，不打算去乔治亚州和俄亥俄州探亲。
"一切都太贵了......出租车、房租"。康塞普西翁说她不去餐馆："太贵了。我宁愿自己准备食物。
康塞普西翁并不是唯一一个改变消费习惯的消费者。一段时间以来，高管们一直在警告消费环境将更加谨慎。但这终于开始在一些公司的季度业绩中显现出来。
最近一个季度，肯德基、必胜客和星巴克等餐饮企业的同店销售额都出现了下滑。家得宝公司（Home Depot）的收入低于预期，高管们说，这是因为潜在客户在利率下降前推迟了装修。苹果公司最近一个季度的 iPhone 销售额下降了 10%，表明消费者没有像过去那样升级到最新版本的智能手机。
"哥伦比亚商学院经济学教授布雷特-豪斯（Brett House）说："在过去几年中，物价上涨幅度最大的一些物品是人们每天都要面对的：外出就餐的费用、食品杂货的费用、燃料和汽油的费用以及房租。"不管这些商品的通胀是否在放缓，即使通胀率降低，物价依然很高，人们每天都会被提醒这一点。"
大卖场巨头沃尔玛上周四表示，与家居用品和电子产品等一般商品相比，购物者正在优先购买食品和健康相关商品。该零售商已连续几个季度报告了这一趋势。财务总监约翰-大卫-雷尼（John David Rainey）告诉 CNBC，餐厅价格与家庭烹饪成本之间的差距不断扩大，推动了沃尔玛食品杂货业务的发展。
与其他人群相比，低收入消费者的处境更为艰难。据豪斯称，他们在大流行病期间无法存下那么多钱，而且有证据表明，他们已经花光了这些积蓄。此外，房租价格飙升，而低收入消费者更倾向于租房而非自住。
百事公司（PepsiCo）就特别指出了低收入消费者的疲软。佳得乐公司的北美饮料业务本季度销量下降了 5%。
"美国的低收入消费者捉襟见肘...[首席执行官拉蒙-拉瓜尔塔（Ramon Laguarta）在四月份的公司电话会议上对分析师说："美国低收入消费者的生活捉襟见肘，他们正在想方设法让自己的预算能撑到月底。
百事可乐正在通过促销和折扣吸引低收入消费者的回归。其他公司也同样希望优惠能吸引更多顾客。低价快餐之王麦当劳计划于 6 月 25 日开始提供 5 美元的超值套餐。
虽然一些首席执行官表示，消费者越来越谨慎，但另一些首席执行官（如航空业的首席执行官）则对强劲而持续的消费表示庆贺。
"美国盈利能力最强的航空公司达美航空公司首席执行官埃德-巴斯蒂安（Ed Bastian）在 4 月份接受采访时说："消费者继续将旅行作为对自己的一项可自由支配的投资。
达美航空及其竞争对手美联航上个月预测的第二季度盈利均超过了分析师的预期。两家航空公司都拥有庞大的全球网络，并受益于大流行病后国际旅游的反弹，特别是前往欧洲和日本等美国游客喜爱的亚洲目的地的旅游。两家航空公司都预测夏季旅游需求将创下新高。
这些航空趋势与大流行病封锁后开始的更广泛的消费转变相吻合：把更多的钱花在体验上，而不是服装或电子产品上。
"豪斯说："我们在活动和服务上的支出仍然不成比例，而不是在商品上。
达美航空和美联航也在利用那些愿意为头等舱或高端经济舱等更昂贵的座位付费的旅客。美国的航空公司一直在竞相在飞机上增加更多的高价位座位，并为高消费旅客增加贵宾室。通货膨胀对高收入消费者的伤害不如对预算意识强的消费者那么大，这给了他们更多的消费空间。
高收入消费者也促进了快餐连锁店的发展，如 Chipotle，其价位略高于最便宜的选择。第一季度，卷饼连锁店的同店销售额增长了 7%，主要得益于人流量增长了 5.4%。Chipotle 首席执行官布莱恩-尼科尔（Brian Niccol）在公司的电话会议上说，食客们对 Chipotle 的价值有很强的认知。公司高管此前也曾强调，公司的大多数顾客来自高收入阶层。
就连沃尔玛也在吸引腰包更鼓的消费者。随着顾客为杂货支付更多的钱，这家折扣店吸引了更多的富裕顾客，并从塔吉特等竞争对手手中抢走了市场份额，而塔吉特历来更受富裕购物者的欢迎。该公司还认为，其改造后的商店和网站上更多的商品吸引了年收入超过 10 万美元的家庭。
塔吉特将于本周三公布季度财报。
然而，并非所有拥有高收入客户群的公司都能看到同样强劲的需求。即使购物者不一定会缩减开支，企业的失误也会导致销售额令人失望。
例如，运动休闲品牌 Lululemon 最近一个季度在美国的销售额下滑，其首席执行官 Calvin McDonald 将部分原因归咎于主要产品尺码短缺和彩色产品不足。
还有星巴克，它一直把自己定位为高端咖啡品牌。这家咖啡巨头宣布美国同店销售意外下滑，并下调了全年业绩预期，导致股价暴跌。虽然星巴克首席执行官拉克斯曼-纳拉西姆汉（Laxman Narasimhan）列举了一系列因素来解释本季度的疲软，包括消费者更加注重价值，但美国银行分析师萨拉-塞纳托雷（Sara Senatore）在一份研究报告中写道，社交媒体的抵制可能仍是罪魁祸首。
Peloton 的最新报告是该公司一连串令人失望的业绩中的最新一份。本月早些时候，由于在最近一个财季购买其价格昂贵的设备或价格低廉得多的健身订阅服务的消费者减少，这家大受欢迎的公司解雇了首席执行官，并宣布计划裁员 15%。
消费者的经济前景在今年余下的时间里不太可能好转，Peloton 在产品方面的发展轨迹也不太可能改变...... "GlobalData 总经理尼尔-桑德斯（Neil Saunders）在电子邮件中评论道。GlobalData 董事总经理尼尔-桑德斯（Neil Saunders）在电子邮件评论中说："但令人担忧的是，应用程序订阅也面临着压力--这很可能是因为消费者在订阅疲劳症的折磨下，正在更加谨慎地审视自己的支出。
