限制高负债的新抵押贷款对借款人意味着什么

自去年以来，抵押贷款指引一直在讨论之中，此次调整是预期中的一系列调整之一。OSFI 表示，新的投资组合测试旨在 "防止在低利率时期积累高杠杆贷款"。监管机构尤其关注借款人收入超过 4.5 倍的贷款，因为这些贷款会提高借款人违约的可能性，增加贷款人的潜在损失。

正如 2022 年春季开始急剧上升的长期低利率所表明的那样，在低利率环境下，这类债务可能是可以管理的，但当利率上升时，对借款人及其金融机构来说就变得更具挑战性。

投资组合测试并不会为个人购房者设置新的障碍。相反，它将跟踪银行未投保的抵押贷款组合。OSFI 在3月22日的一份声明中说：它适用于该机构发起的承保抵押贷款组合，需要由该机构进行管理。

抵押贷款策略师表示，如果个人贷款超过其收入的 4.5 倍以上，则不会禁止其接受抵押贷款。他说，即使有了新的测试，银行也可以允许个人借款人超过上限，只要整个投资组合的平均贷款额不超过 4.5 倍。

OSFI 正在考虑根据季度贷款总额，对所有银行超过贷款收入 4.5 倍门槛的贷款限制为 25%。但监管机构将对银行进行单独监控，并根据各机构的业务模式实施测试。

该测试一开始不会有太大影响。但一旦利率开始下降，就会有这种感觉，因为个人借款人的压力测试合格率会降低，这意味着借款人将有资格获得更大的抵押贷款--这意味着贷款收入比将上升。不过仍有许多借款人的贷款不会超过收入的 4.5 倍，特别是如果他们已经偿还了一大笔房贷并进行了续贷。他说，这将降低银行投资组合的整体比率，使银行可以发放更多高杠杆贷款。

根据 OSFI 于 2023 年 1 月发布的一份咨询文件，随着大流行病期间房价的上涨，整个行业内具有这些高贷款收入比指标的未保险抵押贷款的平均比例已攀升至 30% 以上。但据称，这一比例一直在快速下降，目前仅为 12.55%。他说，未投保借款人的平均贷款收入比为 2.6 倍。