美国劳工部周三发布的报告显示，8月份的通货膨胀率降至2021年2月以来的最低水平，其中一项关键指标也高于预期，这为美联储降息四分之一个百分点的预期奠定了基础。
美国劳工统计局公布的消费者物价指数当月增长了0.2%，与道琼斯的共识一致。
这使得12个月的通货膨胀率为2.5%，比7月份的水平下降了0.4个百分点，略低于2.6%的预期水平，也是3年半以来的最低水平。
然而，剔除了波动较大的食品和能源价格的核心CPI当月增长了0.3%，略高于预期的0.2%。12个月的核心通胀率保持在3.2%，与预测一致。
核心CPI的小幅上扬使美联储继续对通胀保持警惕，这很可能否定了决策者在下周二和周三召开会议时采取更激进利率的可能性。
这不是市场希望看到的CPI报告，随着核心通胀率高于预期，美联储降息50个基点的路径变得更加复杂。
报告发布后，股市暴跌，国债收益率涨跌不一。在美联储基金期货市场上，交易商认为联邦公开市场委员会在9月18日会议结束时批准降息四分之一个百分点的可能性为85%。一个月前，市场倾向于降息50个基点。
这个数字肯定不会妨碍下周的政策行动，但委员会中的鹰派人士可能会将今天的CPI报告视为需要小心谨慎地应对通胀最后一公里的证据，这是默认下调25个基点的有力理由。
虽然数据显示通胀继续缓慢放缓，但与住房相关的成本仍是一个问题。CPI中的住房部分在指数中约占三分之一的权重，攀升了0.5%，约占核心增长的70%。住房指数同比增长5.2%。
食品价格仅上涨了0.1%，而能源成本则下降了0.8%。报告的其他部分包括：二手车价格下降1%；医疗保健服务价格下降0.1%；服装价格上涨0.3%。鸡蛋价格上涨4.8%。
美国统计局在另一份新闻稿中说，本月实际收入也有所增长，平均时薪的增幅比月度消费物价指数的增幅高出0.2%。在12个月的基础上，经通胀调整后的平均时薪增长了1.3%。
然而，美联储最近的注意力转向了放缓的劳动力市场。自4月份以来，新增就业人数已放缓至前五个月的近一半。央行行长们表示，防止更广泛的经济放缓现在与对抗通胀同等重要，而通胀在2022年夏天达到了40多年来的最高水平。
无论美联储在下周三会议结束时做出何种决定，市场已经在为降低利率定价。国债收益率，尤其是2年期和10年期国债收益率，处于一年多来的最低水平。一种被称为收益率曲线倒挂的经济衰退指标最近出现了反转，这一走势往往预示着美联储将降息以及经济放缓。
周三的报告提供了更多证据，表明通胀正在减弱，尽管它仍高于美联储2%的目标。有些地区的物价要么保持高位，要么转而走高。
虽然通胀有所缓解，但这并不意味着人们购买的商品价格真的下降了。这只是意味着价格上涨的速度没有那么快。事实上，现在美国消费者购买商品和服务的价格比大流行之前高出20%以上。
例如，机票价格在前五个月下跌后，8月份上涨了3.9%。汽车保险也继续走高，上涨了0.6%，使12个月的涨幅达到16.5%。医院及相关服务成本上涨了0.4%，与去年同期相比上涨了5.8%。
与此同时，能源成本的回落也帮助降低了通胀数据。8月份汽油价格下降了0.6%，与一年前相比下降了10.3%，能源指数下降了4%，其中燃料油价格下降了12.1%。
