周二的消息对通胀有利，投资者希望周三劳工部发布的7月份消费者价格指数报告会带来更好的结果。
CPI的正值意味着美联储可以将目光转向其他经济挑战，如放缓的劳动力市场。
PlanteMoranFinancialAdvisors首席投资官吉姆-贝尔德说，目前，我们所看到的通胀压力确实已经大幅消散。目前，通胀几乎不是问题。人们普遍预期，最坏的情况已经过去。
与华尔街其他人士一样，贝尔德预计美联储将在9月份把重点从应对通胀的紧缩政策转向略微宽松的立场，以避免就业形势可能出现的疲软。
虽然消费者和企业主继续对高物价表示担忧，但趋势确实已经发生了转变。周二公布的7月份生产者价格指数报告证实了一种乐观的看法，即始于2021年、2024年初再次飙升的高通胀数字已成为过去。
被视为衡量批发通胀指标的PPI报告显示，7月份价格仅上涨了0.2%，与一年前相比上涨了约2.2%。这一数字目前非常接近美联储2%的目标，表明市场要求央行开始降息的冲动基本达到了目标。
接受道琼斯调查的经济学家同样预计，CPI的所有项目读数和不包括食品和能源的核心测量值都将增长0.2%。不过，预计12个月的增长率分别为3%和3.2%，远低于2022年中期的高点，但距离美联储2%的目标仍有很大距离。
不过，考虑到通胀和劳动力市场都在走弱，投资者仍期待美联储在9月份的会议上开始降息。失业率现已升至4.3%，在过去一年中上升了0.8个百分点，触发了一个久经考验的衰退标志，即萨姆法则。
贝尔德说，鉴于劳动力市场相对疲软的焦点，鉴于通胀率正在迅速下降的事实，而且我预计这种情况将在未来几个月内持续下去，如果美联储不很快开始实行宽松政策，那将是一件令人惊讶的事情。如果美联储不在9月份的会议上采取宽松政策，市场将对此不以为然。
每周初次申请失业救济人数的短暂回升，加上其他经济指标的疲软，曾一度让市场上一些人期待紧急降息。
虽然这种情绪已经消散，但人们仍然担心美联储会迟迟不放松，就像通胀开始升级时美联储迟迟不收紧一样。
PGIMFixedIncome首席美国经济学家汤姆-波切利表示，另一份良性通胀报告让美联储完全放心，他们可以将注意力从通胀转移到劳动力上。几个月前，他们就可以把注意力从通胀转移到劳动力上。劳动力市场的背景正在出现裂痕。
在通胀率下降和失业率上升的双重现实下，市场对美联储在9月17-18日会议上降息的定价是绝对确定的，唯一的问题是降息多少。根据芝加哥商品交易所集团的计算，期货定价大致分为降息四分之一个百分点或半个百分点两种，并严重倾向于年底前降息一个百分点的可能性。
然而，在今年的大部分时间里，期货价格一直与预期相去甚远。交易商们在年初时预计削减步伐会很快，但在最近的反向波动之前，他们又转而预计只会有一两次削减。
Porcelli说，我和其他人一样对[周三]的通胀报告感到好奇，但我认为美联储需要一个真正的例外情况才能改变其态度：1）将重点转向劳动力；2）认真考虑在9月份削减货币政策。他们应该一开始就积极行动。我可以很容易地提出美联储削减50个基点的理由，因为我认为他们应该已经开始削减了。我不认为他们会这么做。他们会温和地开始。
